近期，山西、陜西、河南、云南、貴州等地多家中小銀行密集宣布下調定期存款利率，以農商行、村鎮銀行居多。調整的存款產品涉及三個月、六個月、一年期、二年期、三年期等不同期限，利率下調幅度從5個基點至45個基點不等。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，農商行等中小銀行密集下調存款利率與兩方面因素有關。一是近年來中國居民儲蓄快速增長，遠高于趨勢水平，存款市場整體表現為供大于需；二是近年來銀行持續讓利實體經濟，部分銀行凈息差壓力增大，銀行管理負債成本的主動性顯著提升。

存貸款利息差是中國各銀行最主要的收入來源。2023年以來，銀行業通過下調新發放貸款利率、存量房貸按揭利率調整以及貸款重定價等多種方式持續讓利實體經濟，息差空間有所收窄。數據顯示，截至2023年末，中國商業銀行凈息差下降至1.69%，首次跌破1.7%關口。

從近期公布的上市銀行年報看，其凈息差整體也延續了近年來下降趨勢。周茂華說，合理降低存款利率，有助于部分中小銀行減輕負債成本壓力。

中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾此前表示，通過自律機制協調，由大型銀行根據市場條件變化率先調整存款利率，中小銀行根據自身情況跟進和補充調整，保持與大型銀行的存款利率差相對穩定，有利于維護市場競爭秩序，保障銀行負債穩定性，保持合理息差，實現持續穩健經營，增強支持實體經濟的能力和可持續性。

未來銀行存款利率是否還有下行空間？近期，中國人民銀行貨幣政策委員會召開的2024年第一季度例會指出，完善市場化利率形成和傳導機制，充實貨幣政策工具箱，發揮央行政策利率引導作用，釋放貸款市場報價利率改革和存款利率市場化調整機制效能，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降。

中信證券首席經濟學家明明認為，考慮到金融讓利實體經濟、貸款利率還將持續下行的背景，未來銀行存款利率易降難升。

他表示，銀行存款利率下調可能帶動廣譜利率整體下行。對于銀行而言，負債成本有望得到控制，凈息差壓力減小，但同時攬儲難度增大，需要探索更多元的攬儲渠道以及投資方向。對于儲戶而言，存款帶來的收益減少，可能會將一部分資金投入銀行理財等低風險資管產品，增大資管市場規模。

中國銀行研究院報告稱，近年來由于貸款利率快速下行、存款利率保持剛性，銀行業凈息差已跌至歷史低點。近期金融管理部門不斷推動銀行存款利率下調、整頓高息攬儲問題，預計今年二季度仍將有銀行陸續下調存款利率。

周茂華認為，面對凈息差壓力和負債成本上升，不排除銀行存款利率仍有適度下調可能，這為金融支持實體經濟拓展了空間，也是增強金融體系風險抵補能力和維護金融體系穩定、可持續運轉的內在要求。