周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）3月軟紅冬小麥期約報收5.5725美元/蒲，比一周前上漲1.7%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的3月硬紅冬小麥期約報收5.5375美元/蒲，上漲2.4%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬紅春小麥期約報收5.965美元/蒲，上漲0.8%。泛歐交易所（Euronext）3月小麥報收227.50歐元/噸，上漲2.7%；阿根廷上河小麥報價為225美元/噸，上漲0.9%。周五，ICE美元指數報收106.039點，比一周前上漲0.2%。

　　

　　俄羅斯冬小麥差劣率創下歷史最高紀錄；產量可能低于8000萬噸

　　

　　周三俄羅斯國家水文氣象中心的數據顯示，進入越冬期的俄羅斯冬小麥評級差劣的比例達到創紀錄的37%，作為參考，去年同期為4%，過去五年的平均比例為8%。目前俄羅斯全國只有548萬公頃的冬小麥評級良好，為23年來入冬時的最低值。咨詢機構IKAR負責人迪米特里·里爾克表示，2025/26年度俄羅斯小麥產量可能達到8400萬噸，但是如果天氣惡劣，產量低于8000萬噸的可能性很大。IKAR估計2024/25年度俄羅斯小麥產量為8180萬噸。

　　

　　俄羅斯政府大幅削減小麥出口配額，并將出口稅提高近三分之一

　　

　　俄羅斯政府周五表示，未來一周的小麥出口稅將調高32%，達到每噸48.57美元。自8月中旬以來，俄羅斯小麥出口關稅已經從每噸257盧布（2.60美元）上調至4,871.5盧布。不過這并未導致俄羅斯小麥出口明顯放慢。近幾個月里俄羅斯小麥出口步伐一直接近創紀錄水平。歐洲貿易商表示，目前俄羅斯小麥售價依然非常低，所以出口仍處于非常高的水平。

　　

　　2024/25年度澳洲小麥產量將同比增加23%；但強降雨威脅小麥質量

　　

　　澳大利亞農業資源經濟科學局（ABARES）周二發布的季度報告顯示，2024/25年度小麥產量將達到3190萬噸，高于9月份預期的3183萬噸，比上年增長23%，比10年均值高出20%。新南威爾士州和西澳州的小麥產量分別比上年提高75%和40%。ABARES預計2024/25年度澳麥出口量為2194萬噸，高于上月預測的2090萬噸，同比增長11%。2024/25年度澳洲小麥平均價格估計為403澳元/噸，比上年的444澳元/噸下跌9.1%。

　　

　　不過分析師和貿易商表示，過去兩周澳洲東部沿海地區的強降雨導致小麥質量下降，這將增加了全球制粉小麥供應緊張的可能性。氣象預報顯示，未來一段時間澳大利亞還將會出現更多的多雨天氣。澳大利亞氣象局預測，從12月到2月，大多數種植區的降雨量將高于平均水平。

　　

　　阿根廷小麥產量可能超過最初預期

　　

　　在南半球的另外一個主要小麥出口國阿根廷，據布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四表示，阿根廷小麥產量可能高于此前預期，因為農戶報告稱，隨著收獲進行，小麥單產提高。目前該國小麥收獲已經完成一半，結果令人鼓舞。該交易所目前預測小麥產量約為1860萬噸。羅薩里奧谷物交易所預測2024/25年度阿根廷小麥產量為1880萬噸。美國農業部目前預計2024/25年度阿根廷小麥產量為1750萬噸，高于上年的1585萬噸。貿易商稱，阿根廷11.5%蛋白小麥的FOB報價約為每噸220-225美元。阿根廷小麥收獲工作預計將于1月完成。

　　

　　截至12月1日當周，美國頭號冬小麥產區的冬小麥優良率繼續改善

　　

　　美國農業部發布的堪薩斯州作物評級報告顯示，截至12月1日當周，美國頭號冬小麥產區堪薩斯州的冬小麥優良率為56%，高于一周前的55%。美國農業部在11月25日發布了今年最后一期全國作物評級報告，并將在明年4月初恢復發布全國評級報告。在此期間，美國農業部將會繼續發布個別主產州（如堪薩斯）的作物評級報告。美國干旱監測報告顯示，截至12月3日，美國約29%的冬小麥處于干旱地區，比一周前提高1%，但低于去年同期的32%。

　　

　　美國小麥出口銷售表現依然不振

　　

　　美國農業部出口銷售報告顯示，截至11月28日當周，美國小麥凈銷售量為378,200噸，比上周增加3%，但是比四周均值低了10%，也低于市場預期。本年度迄今美國小麥銷售總量為1555萬噸，同比增長19.2%。美國農業部出口目標為2245萬噸，同比增加16.7%。

　　

　　從出口報價看，12月5日，法國小麥FOB報價為每噸240美元，比一周前上漲5美元；阿根廷小麥在上河的FOB價為226美元，上漲3美元；美國軟紅冬小麥在美灣的FOB報價為249美元，上漲4美元；美國硬紅冬小麥FOB報價為248美元，上漲1美元。12月6日，深水港的俄羅斯小麥出口報價為每噸229美元，比一周前上漲2美元。

　　

　　糧農組織調低2024/25年度全球小麥產量

　　

　　聯合國糧農組織（FAO)周五發布報告，將2024/25年度全球小麥產量預測下調至7.89億噸，與2023年持平，主要因為歐盟部分地區天氣降雨過量導致小麥單產下降。

　　

　　目前北半球正在種植明年收獲的冬小麥，由于今年小麥價格下跌，可能阻止種植面積擴大。在美國，冬小麥播種進度達到歷史均值。由于最近出現有利降雨，11月底的冬小麥優良率為55%，比去年同期高出5%。在歐盟，西歐秋季開始時的降雨較多導致播種推遲；雖然11月的干燥天氣加快了播種速度，但東歐國家持續缺水，阻礙了一些作物的早期生長。在俄羅斯，該國南部主產區的降雨量低于正常水平，導致土壤墑情低下，阻礙了播種工作。惡劣天氣也阻礙了烏克蘭的小麥播種，俄烏沖突仍然是農業部門的主要障礙。在中國和印度，由于小麥價格有利、政府支持政策以及土壤墑情條件改善，這兩國在2025年收獲的小麥播種面積可能穩中有增